導讀：分析師表示，今年動力煤四季度漲價態(tài)勢與2013年四季度如出一轍，主要還是大型企業(yè)在中長協(xié)合同談判前的集體挺價策略。但實際上，煤炭需求并沒有改善，或造成有價無市的局面。
　　
　　一年一度的煤電中長協(xié)談判即將來臨。在煤電談判的關鍵期，雙方再次進入博弈。有消息稱，大型煤企在本月中下旬可能還有一次調(diào)價，漲幅依舊維持在15元/噸。同時，近期，煤炭行業(yè)再次出現(xiàn)利空消息。中國進口澳大利亞焦煤的關稅將從3%降為零；而中國進口澳大利亞動力煤的關稅將在兩年內(nèi)降至零。
　　
　　雖然早在7月份國家*經(jīng)濟運行調(diào)節(jié)局會同國家*煤炭司、電力司、*行管司、中國煤炭工業(yè)協(xié)會聯(lián)合召開全國煤炭行業(yè)脫困工作會議，對做好嚴格控制超能力生產(chǎn)、限制不安全生產(chǎn)、化解產(chǎn)能過剩、加強行業(yè)自律等有關工作提出了具體要求。8月，*又發(fā)布了《關于進一步加強安全生產(chǎn)工作的緊急通知》，要求煤炭企業(yè)依法合規(guī)組織生產(chǎn)，小煤礦加快退出。
　　
　　中國煤炭工業(yè)協(xié)會后又組織召開了14家特大型煤炭企業(yè)座談會，他們表示將控制總量，降低庫存，規(guī)范煤炭進口、建立自律機制。
　　
　　對此，當時有分析人士指出，相關部門的表態(tài)和工作部署顯示了政府開始關注煤炭行業(yè)的困境，后續(xù)或有系統(tǒng)性的救市政策出臺。然而，事實卻并非如此。隨著近期大型企業(yè)的持續(xù)提價以及煤炭行業(yè)出現(xiàn)的利空消息，有分析師認為，這意味著國內(nèi)大多數(shù)動力煤企業(yè)的盈利情況將更加糟糕，煤炭供過于求局面更嚴重。這也會對目前企穩(wěn)有所反彈的煤價形成一定壓力，持續(xù)上漲動力不足，基本面未見好轉。
　　
　　大型企業(yè)提高媒價
　　
　　根據(jù)中宇資訊的數(shù)據(jù)顯示，本周發(fā)布的環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)5500大卡動力煤的綜合平均價格報收于513元/噸，比上周上漲了4元/噸。5500大卡動力煤在秦皇島港、曹妃甸港和黃驊港等三個主要發(fā)運港口的交易價格上揚，尤其是黃驊港的交易價格區(qū)間比前一個報告期上漲了10元/噸，是帶動本報告期價格指數(shù)上行，而且漲幅有所放大的主要原因。
　　
　　對此，中宇資訊分析師高原向《證券日報》記者表示，目前，各環(huán)節(jié)庫存都處于高位，需求沒有明顯改善的前提下，支撐市場信心的是大型煤企繼續(xù)漲價的預期。在煤電雙方博弈關鍵期，即使今年需求弱于往年，但預計主力煤企還是會以拉漲價格為主。
　　
　　金銀島煤炭分析師戴兵表示，臨近中長協(xié)合同談判，山西地區(qū)煤炭企業(yè)已經(jīng)開始與下游電企及貿(mào)易商進行預熱工作。連續(xù)3次大企業(yè)上調(diào)價格，導致山西下游港口動力煤價格上漲明顯，產(chǎn)地與港口動力煤價格之間已經(jīng)出現(xiàn)一定的上漲空間，同時在政策利好的情況下，山西地區(qū)個別煤礦已經(jīng)連續(xù)試探性上漲價格。盡管目前下游市場需求并未有明顯改觀，但隨著后期煤礦減產(chǎn)力度加大，以及季節(jié)性利好支撐，后期動力煤市場供需局面有望好轉，也會對產(chǎn)地煤價形成支撐。
　　
　　但值得注意的是，進入11月份后，下游需求繼續(xù)降低，環(huán)渤海港口庫存量上漲明顯。在這種市場狀況下，已經(jīng)表現(xiàn)出供求失衡的狀況。
　　
　　戴兵指出，今年動力煤四季度漲價態(tài)勢與2013年四季度如出一轍，主要還是大型企業(yè)在中長協(xié)合同談判前的集體挺價策略。不過由于今年動力煤市場承壓較2013年更大，明顯看出大型企業(yè)挺價信心不足。
　　
　　從目前市場來看，有消息稱，大型煤企在本月中下旬可能還有一次調(diào)價，漲幅依舊維持在15元/噸，在中長協(xié)合同談判前，環(huán)渤海動力煤價格還將繼續(xù)保持上漲。戴兵認為，對比之前兩周漲幅來看，目前環(huán)渤海指數(shù)上漲幅度已經(jīng)開始縮小。
　　
　　煤炭行業(yè)再次出現(xiàn)利空消息
　　
　　近期，煤炭行業(yè)再次出現(xiàn)利空消息。近日，中澳簽署自由貿(mào)易協(xié)定意向書，中國進口澳大利亞焦煤的關稅將從3%降為零；而中國進口澳大利亞動力煤的關稅將在兩年內(nèi)降至零。
　　
　　總體來說，這對持續(xù)低迷的國內(nèi)煤炭企業(yè)雪上加霜。澳大利亞是中國大的煤炭進口國，根據(jù)*的數(shù)據(jù)顯示，2014年1月份-9月份，中國進口澳大利亞動力煤4557.2萬噸，占中國進口動力煤總量的43.6%。；而同時期中國進口澳大利亞焦煤2094.5萬噸，占中國進口焦煤總量的47.2%。
　　
　　今年10月份，我國剛剛把煤炭進口關稅由0提高至3%（焦煤）、6%（動力煤）。
　　
　　中銀分析師唐倩認為，這意味著國內(nèi)大多數(shù)動力煤企業(yè)的盈利情況將更加糟糕，煤炭供過于求局面更嚴重，而澳大利亞的焦煤供應相比動力煤更加充足，亟待出口。
　　
　　唐倩還表示，如果是這樣的話，對國內(nèi)焦煤行業(yè)的短期影響會大些。但總體是對煤炭行業(yè)偏利空，前期寄希望于減少進口穩(wěn)定煤價的打算被打了很大的折扣，也就是60%的進口煤（來自澳大利亞和印尼）的關稅依然維持零關稅。這也會對目前企穩(wěn)有所反彈的煤價形成一定壓力，因為近期煤價的上漲包含了進口稅上調(diào)帶來的政策性利好的推動。