導(dǎo)讀：油價(jià)下跌，交易商都在囤油，導(dǎo)致超級(jí)油輪運(yùn)費(fèi)大漲。
　　
　　交易商都在囤油？
　　
　　從附圖可見，大中小型股共冶一爐的標(biāo)普1500指數(shù)，較52周高位平均回落15.71%，表現(xiàn)佳的三個(gè)板塊——公用、必需消費(fèi)品和健康護(hù)理——皆以防守力強(qiáng)見稱，余下七個(gè)板塊離52周高位15%至45%不等。　　
　　油價(jià)終見異動(dòng)
　　
　　坊間向以52周高位回落至少20%替“熊市”劃界；也就是說，目前能源（自高位回落45.56%）和原材料（回落21.65%）已陷熊市。另有五個(gè)板塊回落幅度在15%至17%之間，調(diào)整壓力不容低估。
　　
　　油價(jià)上周終見異動(dòng)，周三大漲5%，翌日先升后跌，但周五回氣再上，西得克薩斯中質(zhì)原油（WTI）紐約收市漲近6%；布蘭特原油（Brent）升幅雖稍遜（3.57%），但收市終于重上50美元關(guān)口。
　　
　　上周五，《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》刊登了一篇丹麥?zhǔn)氥y行大宗商品交易策略師OleHansen的專訪，對(duì)油市有廣泛且深入的討論，當(dāng)中談及許多老畢近跟讀者分享的觀點(diǎn)。專家“喂招”，適逢在下有盤在手，好的壞的，于印證參詳皆有莫大裨益。
　　
　　老畢買入這些股票時(shí)，WTI仍“高企”每桶55美元水平，上周五收?qǐng)?bào)49.13美元。換句話說，在這一個(gè)月里，油價(jià)跌幅剛好一成。在下手上的油股，絕大部分對(duì)油價(jià)高度敏感，論規(guī)模財(cái)力，亦不能跟EOG、Continental等一線頁巖油企相提并論，入市前雖已做足功課，避開行業(yè)中債負(fù)沉重存活機(jī)會(huì)低的公司，但在整個(gè)能源板塊中，老畢持有的仍是波動(dòng)較大風(fēng)險(xiǎn)較高的油股。
　　
　　然而，從過去一個(gè)月情況觀之，油價(jià)跌一成，個(gè)人所持11只油股中有5只上升。賬面錄得虧損的6只，表現(xiàn)差的一只跌20%，跑輸油價(jià)，余下5只跌幅皆在10%以內(nèi)，即使說不上跑贏油價(jià)，但沒有“跌凸”，卻是千真萬確的。
　　
　　我說這些，并非要告訴讀者個(gè)人賺蝕，而是通過真金白銀的急上快落，像神農(nóng)嘗百草般跟大家分享油市正在發(fā)生的事情。立足于油股一個(gè)月來的表現(xiàn)，老畢對(duì)油價(jià)的觀察是，這段日子高盛等大行固然手起刀落調(diào)低油價(jià)預(yù)測，空頭甚至看到10至20美元。
　　
　　油價(jià)上周始出現(xiàn)較似樣的反彈，能否持續(xù)言之尚早。上周三升5%前，油價(jià)連續(xù)七個(gè)交易日下跌，但在一片唱空聲中，WTI和布蘭特一直都在40至50美元的中上方爭持，并未直跌至40美元邊緣甚或跌穿。在市場打滾那么多年，總能培養(yǎng)出一些“動(dòng)物本能”。我認(rèn)為，越是多人唱的情境，要么很快發(fā)生，要么根本不會(huì)出現(xiàn)。油股和油價(jià)過去一個(gè)月的表現(xiàn)，令我更信后者。
　　
　　囤油導(dǎo)致超級(jí)油輪運(yùn)費(fèi)收入創(chuàng)6年新高
　　
　　超級(jí)油輪在從中東到日本的基準(zhǔn)航線上的日收入在12月中旬創(chuàng)下6年來的新高，部分原因是中國借油價(jià)較低之機(jī)構(gòu)建戰(zhàn)略儲(chǔ)備。
　　
　　根據(jù)波羅的海交易所(BalticExchange)的匯總數(shù)據(jù)，超級(jí)油輪從中東到日本航線的日收入達(dá)到97489美元，創(chuàng)2008年以來的高水平。僅僅6個(gè)月之前，油輪運(yùn)費(fèi)如此之低，以至于船東無法覆蓋至多2萬美元的日運(yùn)營費(fèi)用。
　　
　　“有人呼叫‘救火隊(duì)’，因?yàn)橛洼喪袌鲞^于火熱，”券商CanaccordGenuity的分析師諾厄•帕凱特(NoahParquette)說。
　　
　　對(duì)近年來受到嚴(yán)重沖擊的油輪業(yè)來說，油輪運(yùn)費(fèi)率的回升是一個(gè)可喜的提振。
　　
　　隨著油價(jià)自2009年5月以來次跌至每桶60美元以下，僅在過去半年跌幅就接近50%，中國開始擴(kuò)建戰(zhàn)略儲(chǔ)備。
　　
　　根據(jù)能源數(shù)據(jù)公司阿格斯傳媒(ArgusMedia)的數(shù)據(jù)，今年1月到11月，中國平均每天進(jìn)口600萬桶石油，比去年同期多了50萬桶。
　　
　　美國頁巖油的穩(wěn)定出產(chǎn)也對(duì)油輪市場造成巨大影響，根據(jù)經(jīng)紀(jì)公司ClarksonResearchServices的數(shù)據(jù)，美國原油海運(yùn)進(jìn)口量自2006年來下跌43%，僅今年就下跌9%。
　　
　　中東和西非的石油出口轉(zhuǎn)向中國和印度，這些路線更長，利潤也更豐厚。
　　
　　隨著石油過剩持續(xù)增長，接下來的數(shù)月里油輪業(yè)可能得到進(jìn)一步提振。當(dāng)出現(xiàn)所謂的“期貨溢價(jià)”現(xiàn)象（遠(yuǎn)期交貨價(jià)超過了即期價(jià)格）時(shí)，交易者商尋求買入石油并儲(chǔ)存在油輪上，希望在未來高價(jià)賣出并賺取利潤。
　　
　　船東和分析人士樂觀地認(rèn)為，運(yùn)費(fèi)率將在未來多年保持每天4萬美元以上的水平，因?yàn)橛喸煨麓臄?shù)量較低。