南北車天生為競爭而生
　　
　　作為中國鐵路動車市場中的兩家高度同質(zhì)化的寡頭制造企業(yè)，中國北車和中國南車從初的剝離就注定其生來競爭的宿命。消息稱，合并一事被冠以國家意志已基本定調(diào)。由于南北車合并早在3年前就盛傳開來，鑒于其復雜性、敏感性，因此兩家上市公司均予以否認并不奇怪。
　　
　　2000年，原中國鐵路機車車輛工業(yè)總公司與原*脫鉤，并被分解為中國南方機車車輛工業(yè)集團公司和中國北方機車車輛工業(yè)集團公司，交由*直接管理。且將遍布全國各地車輛工廠研究所劃江而分，自此，南北雙寡頭形成。
　　
　　脫胎于同一母體的兩家集團公司，基于中國鐵路機制高度集中的背景下，兩大集團暗自發(fā)力，實現(xiàn)政策設立為競爭促發(fā)展的初衷。比如兩大集團紛紛積極引入外資軌道設備制造商進行技術(shù)以及生產(chǎn)制造的多方面合作，爭相上市借助資本力量實現(xiàn)做大做強。
　　
　　2010年，中國北車主先后進入上海、福建、昆明等地區(qū)，殺進了中國南車的傳統(tǒng)地盤，終地域限制被瓦解。隨著各地輕軌項目實行招標制，南車和北車幾乎不可避免正面交鋒。然而，競爭帶來互相壓價行為無可避免，特別是同兄弟在海外業(yè)務的互相殘殺行為，已殃及國家利益。典型的例子，2011年在在土耳其的一個機車招標項目上，北車刻意壓低南車的投標價格，終導致該項目被一家韓國公司搶走。2013年在阿根廷的電動車組采購招標上，在中國北車已經(jīng)中標的情況下，傳出中國南車以低于1倍其它公司平均報價價格終中標。
　　
　　當政府極力向推介高鐵生意時，顯然，并不希望看到兩兄弟在窩里斗、互掐的局面。
　　
　　南北車合并的邏輯
　　
　　與其不斷惡性競爭，還不如合二為一。消息稱，*目前正在力推中國南車和中國北車重新整合為一家公司，以便中國的高鐵技術(shù)更好地出口到海外。這也成為南北車合并的大推動力。然而，中國鐵路總公司卻對*的力推持反對票，因為這會破壞國內(nèi)市場的競爭局面。實際上，以破壞競爭作為注腳，2011年同樣來自*的反對。
　　
　　其實，合并的邏輯在于實現(xiàn)1 1大于2。南車、北車合并后，雖會減少惡性競爭，也會避免資源浪費，尤其是海外業(yè)務方面，可以形成一個拳頭。但也將在軌道交通裝備制造業(yè)形成新的壟斷。此外，現(xiàn)有體制雖想釋放合并帶來的巨大能量，但現(xiàn)有體制也會帶來適得其反的效果，比如合并滋養(yǎng)成競爭的惰性。
　　
　　從目前的形勢來看，新的力量（國家利益）似乎站在合并的這一邊。一方面，原來行政式的拆分也造成了資源的分散，不利于形成合力和能力的提升，難以與對手競爭。特別是高鐵已成為紓解中國制造業(yè)之困的重要樣本，符合政策重點推廣路線。
　　
　　另一方面，機車產(chǎn)業(yè)與電力、電信和石油等自然壟斷行業(yè)不同，其市場購買方較為集中。盡管在國內(nèi)市場大客戶原*和中鐵總公司的訂單占比已從2000年9成，一路下降到當前的60%至70%左右，但是在現(xiàn)有體制下，國內(nèi)的市場購買方難以形成多個購買主體，也即為鐵總大客戶地位難以撼動。即便隨著鐵路體制改革的逐步深入，未來的鐵路機車裝備需求也仍會高度集中。所以，所造成的壟斷影響有限。
　　
　　有分析指出，中國南車和中國北車僅是兩個管理機構(gòu)，旗下眾多子公司都具有獨立法人資格，未來整合后，這些企業(yè)會作為獨立投標人進入國內(nèi)市場招標，不會形成鐵總擔心的壟斷局面。
　　
　　模式之爭誰代替誰？
　　
　　一般而言，并購要么標的物存在互補性特點，要么存在高低優(yōu)劣。但幾乎同質(zhì)化和略微差異規(guī)模、利潤，究竟用何種模式實現(xiàn)合并，特別是既生瑜又生亮的國企。
　　
　　據(jù)媒體報道，南車的方案是，北車退市，南車通過增發(fā)的方式吸收合并北車，北車資產(chǎn)并入南車；而北車報給*的方案是，南北車成立一個由*管理的新集團，下轄兩個上市公司。
　　
　　如果旗鼓相當?shù)膶κ肿屍錃w順一方，這實際操作阻力可想而知。如果成立新集團，沒有實質(zhì)上改變合二為一的技術(shù)融合，可能又淪為表面上的花架子，終效果大打折扣。目前可借鑒的方式則是中國一航和中國二航合并方式，即為成立新的公司。其合并的途徑也頗有參考意義，比如放風——否認——悄然進行合并——合并。
　　
　　但與中國一航和中國二航相比，南北車合并有著本質(zhì)上的差異。一航與二航生產(chǎn)業(yè)務重合程度很小，產(chǎn)品類別不同，型號不同，基本上不存在直接競爭。這與南北車同質(zhì)性有著本質(zhì)區(qū)別。其實，無論那種模式，南北車能否成功整合并不是問題的關(guān)鍵。更重要的是，對企業(yè)如何定位的問題。企業(yè)的定位和角色究竟是行政力量大于市場力量，還是市場戰(zhàn)勝行政力量？
　　
　　如果未來靠行政推動下的南北車整合仍要存在一個巨大的準行政集團，而這個準行政集團又必須要在高度集中的現(xiàn)行鐵路體制下運行，因為“政治目標”有可能不顧市場原則，會令市場主體難以招架。這也意味著蘊藏其中的風險不可忽視。特別是，市場不可能一直這么超常規(guī)發(fā)展下去，如果市場一旦飽和并開始衰退，很多問題將更加難以預料和解決。
　　
　　注：（轉(zhuǎn)載自騰訊網(wǎng)）